私募基金作为资产管理行业一种特殊的商业业态,存在的价值是什么?或者更直接问:如何成为一家受人尊重的资产管理公司?
聚焦私募领域报道以来,我曾把这个问题丢给多个私募创始人,有成立数十年的老牌私募,也有刚跨越生存阶段的成长型私募,也包括刚萌生谋划筹备自立门户的私募创业者。
他们的答案大体比较一致和聚焦:能够给客户带来持续、可观的投资业绩。尽管这句话也包含多重含义,比如:聚集一群相同价值观的团队坚守能力圈、走得远,活久见、合法合规经营等等。也有人还会给我加一句:构建价值观正确的系统。
但我总觉得缺了点什么。
我时常在想,外界对私募基金公司的评价,无外乎坐收渔利者,或者高抛低吸者,并没有太多人认可他们在创造价值。而私募证券行业聚集了如此一群高智商高情商可谓“双商在线”、自身财富也不少的一群“人上人”,为何不能为自己为行业赢得应有的尊重?在投资人眼里角色沦为“赚钱工具”?而同样的工作岗位,巴菲特却可以赢得世人的尊重和赞誉。
赚钱只是功能和价值之一,但绝对不是唯一,如果让投资者单一维度评价你,你的生命力脆弱不堪一击——哪一个在二级市场搏击的投资人,敢拍胸脯说自己永远能战胜市场?哪怕偶尔一次战胜市场那也只是在做好充分的风险预算后精准的判断和出击,但不会每一年每一次都会如此。优秀的私募管理人又是如此沉迷在提升胜率,在胜率和风险预算之间找到一个平衡,永远不要让自己退无可退。
自开始关注私募行业以来,我对“胜者王败者寇”的残酷感受尤为深刻——当你取得超额收益的时候外界会把你捧的很高,而一旦你失手之前有多高此刻则跌落就有多深的低谷。以成败论英雄没问题,但是否要以一时的成败论英雄?投资是可以做到老的行业,是盖棺才能定论的行业,每一个人都要敬畏这个市场,每时每刻给自己做好风险预算,永远让自己处于从容的状态。
我想行业里那些优秀的私募管理人,在做好投资者的回报、对他们负责的同时,是应该一起来思考下如何为这个行业赢得更多尊重做点什么了。
而年轻卢洋给了我不一样的答案:没有停留在策略有效性的科学性范畴的讨论,而是延伸到伦理学的思考——做基金产品还是做基金公司?前者对钱负责后者对时间负责;延伸到哲学性思考:在投资过程中对社会做了什么贡献产生什么价值?你与被投企业之间是否有好的提案?对应到泊通,他希望围绕三方面打造泊通的能力圈:投资、服务、文化。“未来提到泊通,想到的是泊通的业绩大概是什么样就行了,但是他要明白泊通赚的是什么样的钱,这才是企业有生命力的地方。”
说泊通还很年轻,今年才成立第5年;而卢洋也很年轻,1982年出生的他还不到40岁,在私募圈中算小字辈,可是卢洋却引发了一个深刻的思考:到底我们该给投资者除了赚钱还可以带来怎样的价值?
也许,谁也没有特别完美的答案、行业也没有特别的样板,不过我很期待有一天,整个私募证券行业因为有了他们的思考有了他们的践行,可以赢得更多的尊重和赞誉。
责任编辑:郭金霞